Russell: Eisenerz Präis Slump gerechtfäerdegt duerch Verbesserung vun Fourniture, China Stol Kontroll

Stock Bild.

Eisen Äerz ass séierRéckzuchan de leschte Wochen weist nach eng Kéier, datt d'Präisser Réckzuch esou zerstéiert ka sinn wéi d'Exuberance vu Rallyen, ier d'Grondlage vun der Offer an der Demande sech erëm behaapten.

Ofhängeg wéi de Präis fir de Stolproduktiounsbestanddeel benotzt gëtt, ass de Präis tëscht 32,1% a 44% erofgaang zënter dem All-Time High den 12. Mee vun dësem Joer.

De Stroum op de Rekord huet fundamental Chauffeuren, nämlech Versuergungsbeschränkungen an Topexporteuren Australien a Brasilien a staark Nofro vu China, déi ongeféier 70% vum weltwäite Mierererz kaaft.

Awer e Sprong vun 51% am Spotpräis vun Eisenäerz fir d'Liwwerung an Nordchina, wéi bewäert vun der Commodity Präis Berichterstattung Agence Argus, an nëmme siwe Woche vum 23. Mäerz op e Rekordhéich vun $ 235,55 pro Tonn den 12. Mee war ëmmer gaang vill méi schaarf sinn wéi de Maartfundamental gerechtfäerdegt.

D'Geschwindegkeet vun de spéideren 44% fällt op e rezent nidderegen vun $ 131.80 pro Tonn am Spotpräis ass och wahrscheinlech net vun de Fundamentaler gerechtfäerdegt, och wann den Trend zu méi niddrege Präisser ganz raisonnabel ass.

D'Versuergung aus Australien war stänneg wéi den Impakt vu fréiere Wiederbezunnen Stéierungen verschwonnen ass, wärend d'Liwwerunge vu Brasilien ufänken méi héich ze trenden wéi d'Ausgab vum Land sech vun den Effekter vun der Coronavirus Pandemie erholl.

Australien ass op der Streck fir 74,04 Milliounen Tonnen am August ze verschécken, laut Daten vun de Commodity Analysten Kpler, erop vun 72,48 Milliounen am Juli, awer ënner engem sechs Méint Héich vun 78,53 Milliounen am Juni.

Brasilien gëtt virausgesot 30,70 Milliounen Tonnen am August ze exportéieren, erop vun 30,43 Milliounen am Juli an am Aklang mat den 30,72 Milliounen am Juni, laut Kpler.

Et ass derwäert ze notéieren datt d'Brasilien Exporter sech vu fréier dëst Joer erholl hunn, wéi se all Mount vu Januar bis Mee ënner 30 Milliounen Tonnen waren.

D'verbessert Versuergungsbild gëtt an den Importzuele vu China reflektéiert, mam Kpler erwaart datt 113.94 Milliounen Tonnen am August ukommen, wat e Rekordhéich wier, déi 112.65 Millioune vun der China Zoll am Juli d'lescht Joer iwwerschratt.

Refinitiv ass nach méi bullish op China Importer fir August, schätzt datt 115.98 Milliounen Tonnen am Mount ukommen, e 31% Stroum vun der offizieller Figur vun 88.51 Milliounen fir Juli.

D'Zuelen, déi vu Beroder wéi Kpler a Refinitiv zesummegestallt goufen, passen net genau mat Zolldaten aus, well d'Ënnerscheeder a wéini d'Frachte bewäert ginn als entlooss a geläscht vun der Douane, awer d'Diskrepanzen tendéieren kleng ze sinn.

Stol Disziplin

Déi aner Säit vun der Mënz fir Eisenäerz ass d'Stolproduktioun vu China, an hei schéngt et kloer, datt d'Instruktioun vu Peking, datt d'Produktioun fir 2021 d'Rekord vun 1,065 Milliarden Tonnen vun 2020 net däerf iwwerschreiden, endlech gefollegt gëtt.

Juli Roh Stolproduktioun ass op déi niddregst zënter Abrëll 2020 gefall, koum op 86.79 Milliounen Tonnen, erof 7.6% vum Juni.

Duerchschnëtt deeglech Produktioun am Juli war 2.8 Milliounen Tonnen, an et ass méiglecherweis am August weider erofgaang, mat der offizieller Xinhua Noriichtenagence déi de 16. August bericht huet datt deeglech Produktioun am "Ufank August" just 2.04 Milliounen Tonnen pro Dag war.

En anere Faktor, deen derwäert ass ze bemierken ass datt d'Chinesesch Eisenerz-Inventairen an den Häfen d'lescht Woch erëm eropgaange sinn, erop op 128,8 Milliounen Tonnen an de siwen Deeg bis den 20. August.

Si sinn elo 11,6 Milliounen Tonnen iwwer dem Niveau vun der selwechter Woch am Joer 2020, an erop vum nërdleche Summer niddereg vun 124,0 Milliounen an der Woch bis de 25. Juni.

E méi bequemen Niveau vun den Inventairen, an d'Wahrscheinlechkeet datt se weider opbauen no dem August prognostizéierte Bumperimport, ass en anere Grond fir Eisenerzpräisser zréckzéien.

Insgesamt sinn déi zwee Konditioune fir e Réckzuch an Eisenäerz erfëllt ginn, nämlech d'Steigerung vun der Versuergung an der Stahloutput Disziplin a China.

Wann déi zwee Faktore weidergoen, ass et wahrscheinlech datt d'Präisser ënner weideren Drock kommen, besonnesch well se um Enn vun $ 140,55 pro Tonn den 20. August iwwer de Präisbereich vu ronn $ 40 bis $ 140 bleiwen, déi vum August 2013 bis November d'lescht Joer herrscht hunn. .

Tatsächlech, ofgesi vun enger kuerzer Summer Nofro Spike am Joer 2019, war Spot Eisenäerz ënner $ 100 pro Tonn vu Mee 2014 bis Mee 2020.

Den onbekannte Faktor fir Eisenäerz ass wat d'Politikännerunge Peking adoptéiere kann, mat e puer Maartspekulatiounen datt d'Stimulatiounskranen nei opgemaach ginn fir de wirtschaftleche Wuesstum zevill ze verlangsamen.

An dësem Fall ass et méiglech datt d'Verschmotzungsbedéngungen zweete nom Wuesstum gesat ginn, a Stolmillen wäerten d'Ausgab nach eng Kéier erhéijen, awer dëst Szenario ass nach ëmmer am Räich vu Spekulatiounen.

(Redaktioun vum Richard Pullin)